スクロールから株主優待が届きました。今回の優待をもって株主優待制度は廃止となり、今後は配当金の強化へ一本化されます。
最後の優待内容と、配当がどう変わったのかをまとめておきます。
どんな会社？
スクロールは、生協向けの通販・カタログ事業を主力とする企業です。1971年から生協との取引を続けており、パルシステムやコープを利用している方には馴染みのある存在だと思います。
グループ会社には健康食品や化粧品を扱う企業も多く、中でも豆腐の盛田屋は人気のブランドです。
事業の柱は大きく3つあります。
- 通販事業：生活雑貨や化粧品を扱う主力事業
- ソリューション事業：EC運営や物流を支援する事業
- 健康・美容関連事業：自社ブランドの化粧品や健康食品を展開
老舗の通販会社というイメージが強いですが、近年はEC支援や物流ソリューションの比率が上がっています。
株式情報
本社は静岡県浜松市にあり、決算月は3月です。東証プライム市場に上場しており、配当金を継続して実施しています。株主優待は2026年をもって廃止され、今後は配当による還元へ一本化されています。
株主優待（2026年を以て終了）
スクロールの株主優待は2005年から約21年間続いてきましたが、2026年の優待を最後に制度が終了しました。2025年に株主優待の拡充を発表してから、1度の実施で廃止となったので驚いた方も多いかと思います。
とはいえ、株主還元への姿勢は依然と高いままです。
スクロールは、株主優待の廃止と同時に配当方針を大きく強化しています。
中長期ビジョンではROE15％以上の達成を目標とし、「配当性向60％またはDOE8.5％のいずれか高い方を基準とする累進配当」という、かなり踏み込んだ株主還元方針を掲げています。
ここで重要なのは、配当性向60％とDOE8.5％の“どちらか高い方”を採用する点です。つまり、利益が出た年は配当性向60％でしっかり返し、利益が落ちた年はDOE8.5％で下支えする仕組みになっています。
- 配当性向60％：利益の60％を配当に回すこと。日本企業の平均は約30％
- DOE8.5％（純資産配当率）：内部留保からも配当を出すこと。日本企業の平均は2〜3％
この2つの“高い方”を採用することで、利益が落ちた年でも配当を維持しやすく、減配しない累進配当がより現実的になります。
利回り
| 項目 | 金額 | 備考 |
|---|---|---|
| 1株 | ¥1,721 | 2026年7月時点 |
| 100株 | ¥172,100 | |
| 株主優待 | ¥0 | |
| 配当金 | ¥10,200 | |
| 利回り | 5.93% |
株主優待が実施されていた時は、総利回り10％超の高還元銘柄でしたが、配当金の利回りは約6％と依然として高い位置にあります。
配当金を重視する理由の一つに「持株会」が挙げられます。従業員が自社の株を保有する仕組みですが、この配当金はボーナス（賞与）の役割を担います。
そのため企業側も無配当が行いにくく、下限ラインを設ける方向に舵取りがされます。業績良ければ当然ながら配当金も増えていきますので、株主のメリットはもちろんのこと、従業員のモチベーション向上に寄与します。
